Νατάσα Στασινού • nstasinou@naftemporiki.gr
Μια έκθεση για την απασχόληση που υπό άλλες συνθήκες θα πανηγυριζόταν ως απόδειξη της ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας, μετατράπηκε σε εφιάλτη για τη Wall Street.
Τα πολύ ισχυρότερα των προβλέψεων στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ πυροδότησαν μαζικές ρευστοποιήσεις σε μετοχές, ομόλογα και χρυσό, αφού όχι απλά έβαλαν ταφόπλακα στο αφήγημα της νομισματικής χαλάρωσης, αλλά έφεραν δυναμικά στο τραπέζι το σενάριο νέας αύξησης επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Οι επενδυτές περίμεναν σημάδια επιβράδυνσης της αμερικανικής οικονομίας. Αντί γι’ αυτά, έλαβαν μια ισχυρή έκθεση για την αγορά εργασίας. Η Wall Street αντέδρασε αρνητικά στα στοιχεία, με τις μετοχές να υποχωρούν, τις αποδόσεις των ομολόγων να εκτινάσσονται και τον χρυσό να δέχεται ισχυρές πιέσεις.
Οι αγορές προεξοφλούν πλέον ότι η Fed όχι μόνο δεν θα μειώσει τα επιτόκια σύντομα, αλλά ενδέχεται να αναγκαστεί να τα αυξήσει εκ νέου πριν από το τέλος του έτους.
Έκπληξη από την αγορά εργασίας
Σύμφωνα με τα στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Εργασίας, η οικονομία δημιούργησε 172.000 νέες θέσεις εργασίας τον Μάιο, υπερδιπλάσιες από τις περίπου 80.000 που ανέμεναν οι αναλυτές.
Παράλληλα, οι αναθεωρήσεις των προηγούμενων δύο μηνών ήταν ανοδικές, με αποτέλεσμα το τελευταίο τρίμηνο να καταγράφει τη μεγαλύτερη αύξηση απασχόλησης των τελευταίων δύο και πλέον ετών.
Το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο 4,3%, ενώ οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν κατά 0,3%.
Τα στοιχεία ενισχύουν την εικόνα μιας οικονομίας που παραμένει ανθεκτική παρά τις υψηλές τιμές ενέργειας, τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή και την επιβράδυνση που πολλοί προέβλεπαν στις αρχές του έτους.
Η αγορά βλέπει πλέον αύξηση επιτοκίων
Η ισχυρή αγορά εργασίας άλλαξε άμεσα τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική. Τα συμβόλαια επιτοκίων προεξοφλούν πλέον πλήρως μία αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης έως το τέλος του 2026, ενώ οι πιθανότητες η κίνηση να γίνει ήδη από τον Οκτώβριο προσεγγίζουν το 60%.
Το ζήτημα αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς η Fed υπό τον νέο πρόεδρό της, Κέβιν Γουόρς, συνεδριάζει στις 16-17 Ιουνίου.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι τα στοιχεία για την απασχόληση μειώνουν τα επιχειρήματα υπέρ μιας πιο χαλαρής νομισματικής πολιτικής, ιδιαίτερα σε μια περίοδο που ο πόλεμος με το Ιράν έχει εκτοξεύσει τις τιμές του πετρελαίου και αναζωπυρώνει τις πληθωριστικές πιέσεις.
Πίεση σε μετοχές και ομόλογα
Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είδαν τις τιμές τους να βυθίζονται και τις αποδόσεις τους να εκτινάσσονται εν μέσω στοιχημάτων για σφιχτή νομισματική πολιτική. Η απόδοση του διετούς ομολόγου σκαρφάλωσε στο 4,13%, ενώ εκείνη του 10ετους ξεπέρασε το 4,5% και του 30ετους κινήθηκε για ακόμη μία φορά πάνω από το 5%.
Στη Wall Street, ο S&P 500 υποχωρούσε περίπου 0,6%, χάνοντας την ευκαιρία να ολοκληρώσει τη δέκατη συνεχόμενη ανοδική εβδομάδα, επίδοση που θα ήταν η καλύτερη από το 1985.
Ο Nasdaq κατέγραφε στις 16:45 ώρα Ελλάδος μεγαλύτερες απώλειες, κοντά στο 1,1%, καθώς συνεχίστηκε το sell-off στον κλάδο των ημιαγωγών.
Η Broadcom, μετά τη χθεσινή βουτιά άνω του 12%, συνέχισε να δέχεται πιέσεις, ενώ σημαντικές απώλειες κατέγραφαν επίσης Marvell και Micron.
Χτύπημα και στον χρυσό
Η αλλαγή των προσδοκιών για τα επιτόκια επηρέασε και την αγορά πολύτιμων μετάλλων. Ο χρυσός υποχώρησε έως και 1,6%, με την τιμή spot να διαμορφώνεται κοντά στα 4.400 δολάρια ανά ουγγιά, καταγράφοντας εβδομαδιαίες απώλειες της τάξης του 3%.
Οι επενδυτές θεωρούν ότι όσο αυξάνονται οι πιθανότητες υψηλότερων επιτοκίων, τόσο μειώνεται η ελκυστικότητα του πολύτιμου μετάλλου, το οποίο δεν προσφέρει τόκο.
Παράλληλα, η άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων αυξάνει το λεγόμενο κόστος ευκαιρίας διακράτησης χρυσού.
Από τις μειώσεις στις αυξήσεις
Η μεγάλη αλλαγή στις αγορές είναι ότι η συζήτηση έχει πλέον μετατοπιστεί.
Μέχρι πριν από λίγους μήνες, το βασικό ερώτημα ήταν πότε η Fed θα ξεκινούσε τις μειώσεις επιτοκίων. Σήμερα, όλο και περισσότεροι επενδυτές αναρωτιούνται αν η επόμενη κίνηση της κεντρικής τράπεζας θα είναι τελικά προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Όπως σχολιάζουν αναλυτές της αγοράς, όσο η απασχόληση παραμένει ισχυρή και οι τιμές της ενέργειας διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα λόγω των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή, η μάχη κατά του πληθωρισμού δεν μπορεί να θεωρείται κερδισμένη.
Και αυτό είναι ένα μήνυμα που η Wall Street δεν ήθελε να ακούσει.
naftemporiki.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου