Νατάσα Στασινού • nstasinou@naftemporiki.gr
Οι αγορές περίμεναν επί μήνες μια τέτοια είδηση και η αντίδραση ήταν άμεση και δυναμική.
Η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν για τον τερματισμό του πολέμου και την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ προκάλεσε κύμα αγορών στις μετοχές και ισχυρές πιέσεις στο πετρέλαιο, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να αφαιρέσουν μέρος του γεωπολιτικού κινδύνου που είχε ενσωματωθεί στις τιμές από την έναρξη της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου.
Το Brent καταγράφει πτώση σχεδόν 5% στα 82,97 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI υποχωρεί 5,4%, διολισθαίνοντας κοντά στα 80,30 δολάρια το βαρέλι. Πρόκειται για τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών μηνών και για μία από τις εντονότερες ημερήσιες κινήσεις από την έναρξη του πολέμου.
Σε νέα ιστορικά υψηλά οι μετοχές
Η αποκλιμάκωση στο πετρέλαιο λειτούργησε ως καταλύτης για τις αγορές μετοχών. Πολλά τα χαμόγελα στην Αθήνα, όπου ο Γενικός Δείκτης σκαρφάλωσε με το «καλημέρα» σε υψηλά 17 ετών.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύεται κατά 1,3%, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό και καταρρίπτοντας το προηγούμενο ρεκόρ που είχε σημειώσει πριν από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου. Ο Euro Stoxx 50 κινείται επίσης ανοδικά, ενώ το θετικό κλίμα κυριαρχεί σχεδόν σε όλους τους επιμέρους κλάδους της αγοράς.
Στο επίκεντρο των αγορών βρίσκονται οι τραπεζικές μετοχές, με τον δείκτη Stoxx Europe 600 Banks να σκαρφαλώνει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2008 με κέρδη άνω του 2%.
Ισχυρή είναι η εικόνα και για τον κλάδο ταξιδιών και αναψυχής, με τον αντίστοιχο ευρωπαϊκό δείκτη να καταγράφει νέο ιστορικό ρεκόρ, υπερβαίνοντας ακόμη και τα υψηλά του 2021.
Οι επενδυτές εκτιμούν ότι η αποκλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή θα περιορίσει το ενεργειακό κόστος και θα ενισχύσει την οικονομική δραστηριότητα, ευνοώντας ιδιαίτερα τους κυκλικούς κλάδους.
Το κλίμα είναι θετικό ανά τη γηραιά ήπειρο. Ο γερμανικός DAX καταγράφει άνοδο περίπου 1,7%, ο γαλλικός CAC 40 ενισχύεται κατά 1,6%, ενώ ο βρετανικός FTSE 100 κινείται υψηλότερα κατά σχεδόν 0,9%. Στο Μιλάνο ο FTSE MIB παρουσιάζει κέρδη άνω του 1,5%.
Το «πάρτι» στις αγορές μετοχών είχε αρχίσει από την Ασία. Ο Nikkei 225 στο Τόκιο έκανε άλμα 5% και ο Kospi της Νότιας Κορέας ενισχύθηκε 4,8%.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 κατέγραφαν άνοδο άνω του 1%, προϊδεάζοντας για θετικό άνοιγμα και στη Wall Street.
Το τέλος του «premium πολέμου»
Η αγορά ουσιαστικά προεξοφλεί ότι η επαναλειτουργία του Ορμούζ θα αποκαταστήσει σταδιακά τις ενεργειακές ροές από τη Μέση Ανατολή και θα περιορίσει τον κίνδυνο νέων διαταραχών στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου.
«Οι αγορές περίμεναν αυτή την είδηση εδώ και μήνες και η ανακούφιση είναι ήδη εμφανής», σχολίασε ο Τζος Γκίλμπερτ της eToro. «Το πετρέλαιο υποχωρεί και τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου ενισχύονται μετά την επιβεβαίωση από τον Ντόναλντ Τραμπ ότι τα Στενά του Ορμούζ θα ανοίξουν ξανά και ότι ο αμερικανικός ναυτικός αποκλεισμός θα αρθεί».
Η υποχώρηση του πετρελαίου συμπαρέσυρε και τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά περίπου 6 μονάδες βάσης, στο 4,42%, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν τα στοιχήματα ότι η ενεργειακή κρίση θα αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις.
Οι κεντρικές τράπεζες παίρνουν ανάσα
Η εξέλιξη αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς έρχεται λίγες ημέρες πριν από μια σειρά κρίσιμων συνεδριάσεων κεντρικών τραπεζών, με πρώτη τη Federal Reserve.
Οι αγορές εκτιμούν πλέον ότι η αποκλιμάκωση των τιμών ενέργειας μπορεί να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις τους επόμενους μήνες, δίνοντας μεγαλύτερη ευελιξία στις νομισματικές αρχές.
Οι traders μείωσαν αισθητά τις πιθανότητες νέας αύξησης επιτοκίων από τη Fed έως το τέλος του έτους, ενώ αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς θα μπορούσε να κινηθεί ακόμη και προς το 4,20%, εφόσον η ειρηνευτική διαδικασία προχωρήσει χωρίς εμπόδια.
Ο επίτιμος διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, Κριστιάν Νουαγιέ, δήλωσε ότι μια βιώσιμη ειρηνευτική συμφωνία θα μπορούσε να μειώσει «σε τεράστιο βαθμό» τις πληθωριστικές πιέσεις και να ενισχύσει την εμπιστοσύνη καταναλωτών και επιχειρήσεων.
Ο χρυσός επιστρέφει σε άνοδο
Το πολύτιμο μέταλλο που είχε βρεθεί υπό πίεση κατά τον πόλεμο, τώρα επιστρέφει σε τροχιά ανόδου. Η τιμή σποτ με άνοδο μεγαλύτερη του 2% υπερβαίνει τα 4.300 δολάρια η ουγκιά.
Υπό φυσιολογικές συνθήκες ήταν η αναταραχή που έπρεπε να οδηγεί τους επενδυτές στον χρυσό, ενώ η συμφωνία θα έπρεπε να σημάνει πτώση. Ωστόσο με τον πόλεμο να έχει πυροδοτήσει μία ενεργειακή και πληθωριστική κρίση, η εικόνα αυτή ανετράπη.
Η μεγάλη μεταβλητή: Πόσο γρήγορα θα επιστρέψει το πετρέλαιο
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η πορεία των αγορών από εδώ και πέρα θα εξαρτηθεί κυρίως από το πόσο γρήγορα θα αποκατασταθούν οι μεταφορές μέσω του Ορμούζ και η παραγωγική δραστηριότητα στην περιοχή.
Η Commonwealth Bank of Australia εκτιμά ότι το Brent μπορεί να υποχωρήσει ακόμη και κάτω από τα 80 δολάρια έως το τέλος του έτους, εφόσον το στενό παραμείνει ανοιχτό και οι εξαγωγές επανέλθουν σταδιακά. Ωστόσο, οι ζημιές σε ενεργειακές εγκαταστάσεις, οι θαλάσσιες νάρκες και η αβεβαιότητα γύρω από την κίνηση των δεξαμενόπλοιων παραμένουν παράγοντες κινδύνου.
Για την ώρα, πάντως, οι αγορές στέλνουν ξεκάθαρο μήνυμα: θεωρούν ότι το χειρότερο σενάριο απομακρύνεται και ότι η παγκόσμια οικονομία αποκτά ξανά μια ευκαιρία να επιστρέψει σε πιο ομαλές συνθήκες ανάπτυξης, χαμηλότερου πληθωρισμού και σταθερότερων επιτοκίων.
naftemporiki.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου