Γεράσιμος Χιόνης • gchionis@naftemporiki.gr
Για 3η διαδοχική ημέρα συνεχίστηκε η αναδίπλωση στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους επενδυτές να θέτουν ξανά σε πρώτο πλάνο τη στήριξη των 2.300 μονάδων.
Παρά την πρωινή ανοδική κίνηση, η ελληνική αγορά παραδόθηκε πολύ γρήγορα στις… ορέξεις των πωλητών, οι οποίοι επέλεξαν να παρατείνουν την πορεία διόρθωσης από τις πρόσφατες κορυφές των 2.407 μονάδων.
Βέβαια, το μεγάλο ράλι του τελευταίου 12μήνου παρέχει μια ικανοποιητική ερμηνεία στις επίμονες ρευστοποιήσεις, οι οποίες ναι μεν έχουν «μουντζουρώσει» τη βραχυπρόθεσμη εικόνα, αλλά δεν έχουν αναιρέσει τη κατά γενική ομολογία θετική εικόνα του 2026.
Πιο συγκεκριμένα, στην πρώτη ημέρα της νέας εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε νέα πτώση κατά -1,43% και τερμάτισε στις 2.328,46 μονάδες, χάνοντας περίπου 34 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (2.362,36 μονάδες).
Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων καθορίστηκε σε 69 μονάδες (από 2.311,57 έως 2.380,89 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 405,0 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 64,2 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε προσυμφωνημένα πακέτα.
Στο ταμπλό, τώρα, Εθνική Τράπεζα και Alpha Bank κατρακύλησαν κατά -2,2% και -5,5% αντίστοιχα, ενώ περαιτέρω πίεση ασκήθηκε στη Metlen, η οποία έπεσε στα 37 ευρώ. Από την άλλη πλευρά, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil, χάρη στα σενάρια περί πιθανής προσθήκης στον βασικό δείκτη του MSCI, «άντεξαν» στα ιστορικά υψηλά.
Ρευστοποιήσεις στις τράπεζες
Ο τραπεζικός δείκτης τέθηκε στο επίκεντρο των πιέσεων (-2,15% και 2.752 μονάδες), καθώς η απόφαση του Άρειου Πάγου για τον νόμο Κατσέλη έχει «χαλάσει» το μέχρι πρότινος πανηγυρικό κλίμα. Έτσι, οι επενδυτές βρίσκουν… ευκαιρία για να «κλειδώσουν» τα μεγάλη κέρδη του 2026.
Η μετοχή της Alpha Bank διολίσθησε έντονα στο -5,51% και τα 4,186 ευρώ, η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας ακολούθησε στο -2,26% και τα 14,905 ευρώ, η μετοχή της Τρ. Πειραιώς έκλεισε στο -1,47% και τα 8,72 ευρώ, ενώ η μετοχή της Eurobank περιορίστηκε στο -0,93% και τα 4,146 ευρώ.
Η μετοχή της Τρ. Κύπρου υποχώρησε στο -1,63% και τα 9,64 ευρώ, μην χάνοντας την επαφή με τα 10 ευρώ. Στο +0,83% και τα 9,74 ευρώ τερμάτισε η μετοχή της Optima Bank, η οποία πέτυχε νέο ιστορικό υψηλό.
Η εικόνα στο ταμπλό
Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-1,59% και 5.949 μονάδες), η μετοχή της Metlen, μετά το profit warning για τη χρήση του ’25 (-25% τα EBITDA) και τη διψήφια βουτιά της Παρασκευής, υποχώρησε περαιτέρω στο -3,90% και τα 37,0 ευρώ. Βέβαια, η διοίκηση επιμένει ότι η πρόβλεψη για το 2026 παραμένει ισχυρή, κάτι που φαίνεται να ενστερνίζονται και οι διεθνείς αναλυτές, με τη Morgan Stanley να διατηρεί την τιμή – στόχο στα 64 ευρώ. Ας σημειωθεί ότι, πέραν του Covalis Capital, short θέση άνω του 0,69% διατηρεί πλέον και το fund ΑΚΟ Capital. Απώλειες της τάξης του -1% εμφανίζουν, επίσης, οι τιμές των Jumbo, Lamda Development, Aegean Airlines, ΔΕΗ και ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ. Η μετοχή της Coca Cola HBC, η οποία αύριο θα ανακοινώσει τα στοιχεία για τη χρήση του ’25, διόρθωσε στο -0,89% και τα 49,14 ευρώ.
Την ίδια στιγμή, η μετοχή του ΟΠΑΠ περιορίστηκε στο -2,85% και τα 17,05 ευρώ. Σήμερα εκπνέει η προθεσμία άσκησης του δικαιώματος εξόδου (19,04 ευρώ/μετοχή) από τη συγχώνευση με την Allwyn. Όσοι δεν επιθυμούν να δώσουν το «παρών» στην επόμενη ημέρα του Ομίλου, μπορούν να διαθέσουν τις μετοχές τους έναντι 19,04 ευρώ, με την Allwyn να έχει δεσμευτεί να καλύψει το σύνολο της προσφοράς. Στον αντίποδα, η μετοχή της Titan Cement επέστρεψε κοντά στις κορυφές, καθώς ενισχύθηκε στο +1,46% και τα 55,5 ευρώ. Οι μετοχές των ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil «άντεξαν» στα ρεκόρ των 35,3 και 36,3 ευρώ, αντίστοιχα, εν μέσω των σεναρίων περί πιθανής προσθήκης στον Standard Greece στο πλαίσιο των αυριανών ανακοινώσεων του MSCI.
Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (-0,37% και 2.823 μονάδες), η μετοχή της Intracom Holdings υποχώρησε στο -1,88% και τα 3,39 ευρώ (χαμηλό 2μήνου), ενώ απώλειες άνω του -1% εμφάνισαν οι μετοχές των Alter Ego Media και Dimand. Η τιμή της Ideal Holdings αναδίπλωσε κατά -2,3% και έπεσε κάτω του ορίου των 6 ευρώ. Η δε μετοχή της Bally’s Intralot απώλεσε το 1 ευρώ, καθώς διαπραγματεύτηκε στο -0,70% και το 0,999 ευρώ. Αντίθετα, η μετοχή της Κρι Κρι διευρύνθηκε κατά +1,31% και πέτυχε νέο ιστορικό υψηλό στα 23,25 ευρώ. ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών και ΕΧΑΕ ενισχύθηκαν κατά +1,2%, με αποτέλεσμα να επιστρέψουν στα 5,86 και 3,00 ευρώ, αντίστοιχα.
Ειδική μνεία πρέπει να γίνει στη μετοχή της Real Consulting, η οποία διολίσθησε στο -1,28% και τα 6,16 ευρώ. Το πρωί η εταιρεία του Ν. Βαρδινογιάννη ανακοίνωσε ένα διπλό deal, με την εξαγορά του 100% της OTS μέσω ΑΜΚ ύψους 47,9 εκατ. ευρώ (τιμή διάθεσης 5,1 ευρώ/μετοχή), αλλά και με την είσοδο σημαντικών επενδυτών, όπως οι Intracom, Motor Oil, Blue Oak (Δ. Θεοδωρίδης), Red Arrow (Μ. Μαρινάκης) κ.α., οι οποίοι απέκτησαν μέσω προσυμφωνημένων πακέτων το 32,5% της εισηγμένης έναντι 32,9 εκατ. ευρώ. (4,7 ευρώ/μετοχή).
Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 75 μετοχές κινήθηκαν καθοδικά, 39 μετοχές σημείωσαν αύξηση, ενώ εννέα μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμάνθηκε στα 159,3 δισ. ευρώ.
Θα πάρει το «φάρμακο» κατά της μεταβλητότητας;
Οκτώ σερί ανοδικές εβδομάδες «μετρά» το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο μέχρι και πριν μερικές ημέρες βρισκόταν στα καλύτερα επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 2009. Ωστόσο, όσο αυξάνεται το… υψόμετρο, τόσο μεγαλώνει και η μεταβλητότητα, πολλαπλασιάζοντας τον κίνδυνο μιας πιθανής αναδίπλωσης ή μιας ενδεχόμενης διόρθωσης.
Τα όσα έγιναν την προηγούμενη εβδομάδα είναι ενδεικτικά των παραπάνω. Αφού ο Γενικός Δείκτης κορύφωσε έως τις 2.407 μονάδες, σημειώνοντας νέο υψηλό 16ετίας, στη συνέχεια δέχθηκε ένα διήμερο κύμα ρευστοποιήσεων, το οποίο πρόσκαιρα έθεσε σε κίνδυνο ακόμη και τη ζώνη των 2.300 μονάδων.
Η πιθανότητα επανάληψης τέτοιων απότομων μεταβολών επ’ ουδενί μπορεί να αποκλειστεί για τη συνέχεια, παρά το γεγονός ότι οι ελληνικοί τίτλοι, όπως παρατηρεί ο Δημήτρης Τζάνας της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ, εξακολουθούν να έχουν discount σε σχέση με τους ευρωπαϊκούς. «Το επικρατέστερο τεχνικό σενάριο για τις επόμενες ημέρες είναι η διατήρηση της μεταβλητότητας και η προσέγγιση των επιπέδων στήριξης (2.260 μονάδες), από τα οποία αναμένουμε μια πρώτη αγοραστική αντίδραση», επισημαίνει χαρακτηριστικά η BETA Securities.
Από την άλλη πλευρά, είναι δεδομένο ότι η Λεωφόρος Αθηνών έχει τα δικά της «φάρμακα» στις προκλήσεις. Αυτήν την εβδομάδα, ενδεικτικά, ανοίγει η αυλαία των οικονομικών αποτελεσμάτων, τα οποία μπορούν να λειτουργήσουν ως το ιδανικό «αποκούμπι» των αγοραστών. Οι αναλυτές περιμένουν ότι η καθαρή κερδοφορία του 2025 θα αγγίξει ή θα ξεπεράσει τα επίπεδα ρεκόρ του 2024 (11,5 δισ. ευρώ), την ίδια στιγμή που οι προσδοκίες παραμένουν εξίσου ισχυρές και για το 2026. Η επιβεβαίωση των προσδοκιών μπορεί να οδηγήσει σε μια νέα ανοδική κίνηση, κάνοντας την τρέχουσα μεταβλητότητα να ξεχαστεί αρκετά γρήγορα.
Βέβαια, υπάρχει και ο άλλος… δρόμος, κάτι που εύγλωττα επιβεβαιώθηκε την Παρασκευή στην περίπτωση της Metlen, η οποία έσπευσε να μειώσει το guidance για τη χρήση του 2025 κατά -25%. Οποιαδήποτε απόκλιση μεταξύ επιδόσεων και προσδοκιών μπορεί να επισπεύσει την πορεία προς τη διόρθωση, προλειαίνοντας το έδαφος για την ουσιαστική επάνοδο των πωλητών. Εάν λάβουμε υπόψη και το περιβάλλον στο εξωτερικό, είναι σαφές ότι η Λεωφόρος Αθηνών βρίσκεται σ’ ένα κρίσιμο σταυροδρόμι, το οποίο χαρακτηρίζεται από μια συνολική επαναπροσέγγιση εκ μέρους των επενδυτών.
Οι πρώτες προβλέψεις για τα οικονομικά μεγέθη της τρέχουσας χρήσης, η στάση των ξένων θεσμικών κατά τη διάρκεια της διαδρομής προς τις Αναπτυγμένες Αγορές, η ευρύτερη προσέγγιση των Αμερικανών απέναντι στα ελληνικά assets και τα υπερ-αγορασμένα επίπεδα του Γενικού Δείκτη ως απόρροια της πολυετούς bull market, συνιστούν παράγοντες που θα καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό την πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Το αν τελικά περιορίσουν και τη διάθεση για επιπλέον ρίσκο, έπειτα από μια πενταετία ισχυρών κερδών, είναι κάτι που μόνο στην πράξη μπορεί να αποδειχθεί.
MSCI, ΟΠΑΠ και Coca Cola HBC
Το μεγάλο γεγονός της νέας εβδομάδας αφορά την ανακοίνωση του MSCI για τη διάρθρωση του δείκτη Standard Greece, ο οποίος αυτήν τη στιγμή περιλαμβάνει οκτώ μετοχές (οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, η ΔΕΗ, ο ΟΠΑΠ, η Jumbo και ο ΟΤΕ). Αύριο βράδυ (10/2), ο διεθνής οίκος θα προχωρήσει σε επικαιροποίηση των επιλογών του, χωρίς να αποκλείεται η προσθήκη μίας ή και δύο (για τους πιο αισιόδοξους) εισηγμένων.
Με βάση τα σενάρια που έχουν παρουσιαστεί από τη «Ν», στους βασικούς υποψήφιους για εισαγωγή είναι κυρίως οι Motor Oil και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, αν και ουδείς μπορεί να αποκλείσει τις… εκπλήξεις, δεδομένης της εν μέρει αδιαφάνειας που αφορά τον ακριβή τρόπο αξιολόγησης (ο MSCI δεν δημοσιεύει το σκεπτικό της κάθε απόφασης).
Ας σημειωθεί ότι, εκτός απροόπτου, η αυριανή ανακοίνωση θα αφορά το προ-τελευταίο rebalancing, το οποίο θα λάβει χώρα με την Ελλάδα σε καθεστώς Αναδυόμενων Αγορών, καθώς εφόσον όλα κυλήσουν κατ’ ευχήν από τον Αύγουστο ο ελληνικός δείκτης θα συμπεριλαμβάνεται στην κατηγορία των Αναπτυγμένων Αγορών. Αυτό ναι μεν σημαίνει μικρότερο συντελεστή στάθμισης για τις ελληνικές μετοχές, αλλά ταυτόχρονα ανοίγει την πόρτα σε μια αισθητά μεγαλύτερη δεξαμενή κεφαλαίων.
Από εκεί και πέρα, σήμερα εκπνέει η προθεσμία ενημέρωσης για την άσκηση του δικαιώματος εξόδου από τη διασυνοριακή συγχώνευση μεταξύ ΟΠΑΠ και Allwyn. Όσοι δεν επιθυμούν να δώσουν το «παρών» στην επόμενη ημέρα του Ομίλου, μπορούν να διαθέσουν τις μετοχές τους έναντι του ποσού των 19,04 ευρώ. Οι Τσέχοι έχουν δεσμευτεί να καλύψουν το σύνολο της προσφοράς, καθώς έχουν αποσύρει την αίρεση περί ανώτατου ορίου. Πάντως, όσοι μέτοχοι επιλέξουν την πόρτα της… εξόδου, θα χάσουν το δικαίωμα είσπραξης στο συμπληρωματικό μέρισμα για τη χρήση του 2025 (0,8 ευρώ/μετοχή).
Τέλος, όπως αναφέρεται και παραπάνω, αυτήν την εβδομάδα ξεκινά η περίοδος δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων για τη χρήση του 2025. Την αυλαία, όπως είθισται τα τελευταία χρόνια, ανοίγει η διοίκηση της Coca Cola HBC, η οποία αύριο, πριν την έναρξη της συνεδρίασης, θα γνωστοποιήσει τις επιδόσεις του προηγούμενου 12μηνου αλλά και το ύψος του μερίσματος.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
naftemporiki.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου