Νατάσα Στασινού • nstasinou@naftemporiki.gr
Σε κατήφορο διαρκείας έχουν βρεθεί οι τιμές του χρυσού, καθώς οι επενδυτές εστιάζουν ολοένα και περισσότερο στις επιπτώσεις που θα μπορούσε να έχει ένα νέο ενεργειακό σοκ στον πληθωρισμό και στην προοπτική για νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου καταγράφει πτώση της τάξης του 2% σήμερα, Τετάρτη, ολισθαίνοντας έτσι στα 4.173 δολάρια ανά ουγγιά, μετά από πτώση 1,6% στην προηγούμενη συνεδρίαση.
Η διόρθωση του τελευταίου διαστήματος έρχεται καθώς ΗΠΑ, Ιράν και Ισραήλ ανταλλάσσουν πλήγματα και απειλές. Η εξέλιξη θα μπορούσε να ωθήσει τους επενδυτές στα καταφύγια, αλλά στη συγκεκριμένη περίπτωση ο χρυσός δεν φαίνεται να «προστατεύει».
Γιατί πέφτει ο χρυσός ενώ κλιμακώνεται ο πόλεμος
Αυτή τη φορά οι αγορές ανησυχούν περισσότερο για τις πληθωριστικές συνέπειες της κρίσης.
Η σχεδόν πλήρης διακοπή της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ εξακολουθεί να απειλεί τις παγκόσμιες ενεργειακές ροές, ενώ η άνοδος των τιμών του πετρελαίου αυξάνει τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων.
Το Brent ξεπέρασε προσωρινά τα 93 δολάρια το βαρέλι, ενισχύοντας τα σενάρια ότι οι κεντρικές τράπεζες ίσως χρειαστεί να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ή ακόμη και να προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις.
Αυτό αποτελεί αρνητική εξέλιξη για τον χρυσό, ο οποίος δεν προσφέρει τόκο και τείνει να χάνει την ελκυστικότητά του όταν αυξάνονται οι αποδόσεις των ομολόγων.
Τα στοιχήματα για τη Fed πιέζουν το πολύτιμο μέταλλο
Οι επενδυτές στρέφουν πλέον την προσοχή τους στα στοιχεία για τον αμερικανικό πληθωρισμό, αναζητώντας ενδείξεις για τις επόμενες κινήσεις της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ.
Οι αποδόσεις των διετών αμερικανικών ομολόγων έχουν ήδη σκαρφαλώσει στα υψηλότερα επίπεδα άνω του ενός έτους, καθώς οι αγορές αυξάνουν τα στοιχήματα ότι η Fed θα διατηρήσει σκληρή στάση απέναντι στον πληθωρισμό.
Στην Ευρωζώνη η ΕΚΤ αναμένεται την Πέμπτη να προβεί σε αύξηση των επιτοκίων καθώς οι ανησυχίες για τις δευτερογενείς επιπτώσεις των τιμών ενέργειας έχουν κορυφωθεί.
Η αρνητική συσχέτιση μεταξύ χρυσού και αποδόσεων έχει ενισχυθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες, με αποτέλεσμα κάθε άνοδος των επιτοκιακών προσδοκιών να μεταφράζεται σε νέες πιέσεις για το πολύτιμο μέταλλο.
Η Citi βλέπει πτώση έως και 20%
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η Citigroup εμφανίζεται αισθητά πιο απαισιόδοξη για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές του χρυσού.
Η αμερικανική τράπεζα μείωσε την τρίμηνη τιμή-στόχο της στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά από 4.300 δολάρια προηγουμένως, επικαλούμενη τη σταθεροποίηση των πραγματικών αποδόσεων, την ενίσχυση του δολαρίου και την υποχώρηση της ζήτησης για ασφαλή καταφύγια.
Οι αναλυτές της εκτιμούν ότι οι καταλύτες για μια νέα ισχυρή άνοδο του χρυσού είναι περιορισμένοι βραχυπρόθεσμα και προειδοποιούν ότι το πολύτιμο μέταλλο θα μπορούσε να υποχωρήσει ακόμη και προς τα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά.
Ένα τέτοιο σενάριο θα συνεπαγόταν πτώση σχεδόν 20% από τα σημερινά επίπεδα.
Τεχνικά σήματα επιδείνωσης
Η εικόνα επιβαρύνεται και από τεχνικούς παράγοντες. Ο χρυσός βρίσκεται πλέον περίπου 20% χαμηλότερα από τα επίπεδα στα οποία διαπραγματευόταν πριν από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου.
Παράλληλα, η καθοδική διάσπαση του κινητού μέσου όρου 200 ημερών – ενός από τους σημαντικότερους τεχνικούς δείκτες που παρακολουθούν τα μεγάλα επενδυτικά χαρτοφυλάκια – ενεργοποίησε νέο κύμα πωλήσεων.
Η επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων της Standard Chartered, Σούκι Κούπερ, προειδοποίησε ότι η αγορά γίνεται ολοένα πιο ευάλωτη όσο αυξάνεται η πιθανότητα νέων αυξήσεων επιτοκίων.
Σύμφωνα με την ίδια, το επόμενο σημαντικό τεχνικό επίπεδο στήριξης εντοπίζεται κοντά στα 4.100 δολάρια ανά ουγγιά.
Η Κίνα παραμένει το φωτεινό σημείο
Παρά την επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος, η φυσική ζήτηση από την Κίνα εξακολουθεί να προσφέρει στήριξη στην αγορά. Η Standard Chartered επισημαίνει ότι τα περιθώρια τιμών στην κινεζική αγορά παραμένουν σχετικά σταθερά, σε αντίθεση με άλλες μεγάλες αγορές, όπως η Ινδία, όπου η ζήτηση εμφανίζεται αισθητά ασθενέστερη.
Ωστόσο, προς το παρόν οι επενδυτές δείχνουν να ανησυχούν περισσότερο για τα επιτόκια και τον πληθωρισμό παρά για τη γεωπολιτική ένταση.
Και αυτό εξηγεί γιατί, σε μια από τις πιο επικίνδυνες περιόδους των τελευταίων ετών στη Μέση Ανατολή, ο χρυσός συμπεριφέρεται περισσότερο σαν περιουσιακό στοιχείο ευαίσθητο στα επιτόκια παρά σαν το παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο των περιόδων κρίσης.
naftemporiki.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου