Χρηματιστήριο: Ολική ανατροπή στην πρεμιέρα των Αναπτυγμένων Αγορών

Γεράσιμος Χιόνης • gchionis@naftemporiki.gr

Την ολική ανατροπή έκανε σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς οι αγοραστές κατάφεραν να «σβήσουν» τις αρχικές ρευστοποιήσεις και να ακολουθήσουν την ανοδική κίνηση της υπόλοιπης Ευρώπης, μπαίνοντας με το δεξί στην εποχή των Αναπτυγμένων Αγορών.

Το βελτιωμένο κλίμα στο εξωτερικό, όπου ο γερμανικός DAX κερδίζει σχεδόν +1% και η τιμή του πετρελαίου υποχωρεί προς τα 100 δολάρια/βαρέλι, βοήθησε την Αθήνα να απορροφήσει τις πρωινές πιέσεις και να κινηθεί με μεγαλύτερη άνεση στο «πράσινο». Σ’ αυτό συνέβαλαν και οι αγοραστικές εντολές σε επιλεγμένα «χαρτιά», τα οποία έβγαλαν σημαντική αντίδραση.

Πιο συγκεκριμένα, στην πρώτη συνεδρίαση μετά το ιστορικό rebalancing της Παρασκευής, ο Γενικός Δείκτης του Euronext Athens σημείωσε άνοδο κατά +0,55% και έκλεισε στις 2.676,02 μονάδες, αν και στα πρώτα λεπτά υποχώρησε έως τις 2.628 μονάδες με πτώση άνω του -1,2%. Ο τζίρος των συναλλαγών κυμάνθηκε στα 330,2 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 13,4 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε πακέτα.

Στο ταμπλό, τώρα, Eurobank και Τρ. Πειραιώς ενισχύθηκαν άνω του +1%, ενώ άλμα στο +4% έκανε η Metlen. Η τριάδα των Cenergy – Viohalco – ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ έλαμψε έως +6%. Από την άλλη πλευρά, ο ΔΑΑ προσγειώθηκε κατά -5,7%, διορθώνοντας από τα πρόσφατα ρεκόρ.
Άντεξαν οι τράπεζες

Ο τραπεζικός δείκτης, παρά το αρνητικό ξεκίνημα στη συνεδρίαση, έσπευσε να ανεβάσει στροφές στο +0,67% και τις 3.227 μονάδες, μένοντας κοντά στις κορυφές των 3.271 μονάδων.

Η Eurobank κατέγραψε άνοδο στο +1,59% και τα 4,739 ευρώ, η Τρ. Πειραιώς ακολούθησε στο +1,51% και τα 10,44 ευρώ, η Alpha Bank διαπραγματεύτηκε στο +0,40% και τα 4,745 ευρώ, ενώ η Εθνική Τράπεζα «φρέναρε» στο -0,34% και τα 17,44 ευρώ.

Η Τρ. Κύπρου, παρότι «έκοψε» το δικαίωμα στο ενδιάμεσο μέρισμα του 0,24 ευρώ, ενισχύθηκε στο +0,75% και τα 10,68 ευρώ. Η CrediaBank, μετά τη γνωστοποίηση της short θέσης από την Qube Research, αναδίπλωσε στο -0,20% και το 0,988 ευρώ, με την Optima Bank να αφήνει το πόδι από το γκάζι και να «χωνεύει» τα αλλεπάλληλα ρεκόρ (-0,22% και 13,73 ευρώ).
Η εικόνα στο ταμπλό

Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (+0,49% και 6.867 μονάδες), η Cenergy σκαρφάλωσε στο +3,95% και τα 23,18 ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη στήριξη των 22 ευρώ. Στο +4,34% και τα 3,73 ευρώ εκτινάχθηκε η «συγγενική» ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, ενώ η «μαμά» Viohalco πέταξε στο +6,23% και τα 16,04 ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι και οι τρεις είχαν πιεστεί σημαντικά το προηγούμενο διάστημα. Η Metlen ενισχύθηκε δυναμικά στο +4,16% και τα 47,56 ευρώ, επιχειρώντας να ανακόψει την καθοδική πορεία και να συγκλίνει με την κορυφή των 50,5 ευρώ. Κέρδη στο +3,17% και τα 11,39 ευρώ πέτυχε η Aegean Airlines, με την Titan Cement να διαμορφώνεται στο +1,99% και τα 49,26 ευρώ. Αμφότερες έλαβαν ώθηση από την αποκλιμάκωση του ενεργειακού κόστους και την υποχώρηση της τιμής τους πετρελαίου.

Στον αντίποδα, ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών διόρθωσε έντονα στο -5,71% και τα 11,57 ευρώ, αφομοιώνοντας το ρεκόρ των 12,27 ευρώ. ΕΥΔΑΠ και ΔΕΗ απώλεσαν από -2,24% και -1,65% αντίστοιχα, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αναδίπλωσε κατά σχεδόν -1%, ενώ νέα κάμψη στο -0,79% και τα 50,2 ευρώ κατέγραψε η Coca Cola HBC, καθώς η κατάσχεση της ρωσικής θυγατρικής της Nestle από το Κρεμλίνο δημιουργεί αρνητικό προηγούμενο για την παρουσία των δυτικών εταιρειών στη χώρα, συμπεριλαμβανομένης και της ελληνικής πολυεθνικής.

Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (+1,36% και 3.071 μονάδες), η Intracom Holdings ανέκαμψε στο +6,09% και τα 2,96 ευρώ, πλησιάζοντας ξανά το ορόσημο των 3 ευρώ. Νέο ρεκόρ στα 41,1 ευρώ έγραψε ο ΟΛΘ, ο οποίος «σάλπαρε» κατά +3,53%. Sarantis, Ελλάκτωρ, Quest Συμμετοχών, Ideal Holdings, Fourlis και Bally’s Intralot ενισχύθηκαν κατά έως +2%, ενώ οι Qualco και Autohellas ανέκτησαν ένα μέρος των πρόσφατων απωλειών, κλείνοντας με κέρδη άνω του +3%. Από την άλλη πλευρά, ο ΟΛΠ επέλεξε να διορθώσει στο -2,35% και τα 47,85 ευρώ, αν και διατήρησε την επαφή με τα ρεκόρ του 2025.

Συνολικά στο Χρηματιστήριο, 74 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 28 μετοχές σημείωσαν κάμψη, ενώ 24 μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμάνθηκε στα 196,1 δισ. ευρώ.


Πρεμιέρα στις Αναπτυγμένες Αγορές

Στις Αναπτυγμένες Αγορές, για πρώτη φορά από το 2012-2013, φιγουράρει πλέον το ελληνικό χρηματιστήριο, με το τριπλό rebalancing της περασμένης Παρασκευής από FTSE Russell, Stoxx και DJ S&P να σηματοδοτεί τον πρώτο κύκλο αναβάθμισης της εγχώριας κεφαλαιαγοράς -θα ακολουθήσει τον Μάιο του 2027 ο δεύτερος και πιο σημαντικός κύκλος από τον MSCI.

Η νέα «σελίδα» για το Euronext Athens προσφέρει «φρέσκες» προοπτικές και έξτρα δυναμική στις ελληνικές μετοχές, οι οποίες καλούνται να αδράξουν την ευκαιρία και να αξιοποιήσουν το momentum. Η συμπερίληψη στις ώριμες αγορές σηματοδοτεί την πρόσβαση σε μια τεράστια δεξαμενή κεφαλαίων, η οποία είναι πολλαπλάσια της αντίστοιχης των αναδυόμενων αγορών. Βασικό ζητούμενο είναι, φυσικά, η προσέλκυση long-only funds, τα οποία θα μπορέσουν να προσδώσουν το απαιτούμενο βάθος στην αγορά αλλά και την αναγκαία ποιότητα στη μετοχική σύνθεση των εταιρειών. Μόνο έτσι, άλλωστε, θα καταστεί εφικτός ο στόχος της τόνωσης της ρευστότητας, της ενίσχυσης της εμπορευσιμότητας, της βελτίωσης της λειτουργικότητας και εντέλει, της μεγέθυνσης της αξίας των εγχώριων εισηγμένων.

Από την άλλη πλευρά, δεν πρέπει να παραλείψουμε το γεγονός ότι η Ελλάδα από ένα «μεγάλο ψάρι σε μια μικρή λίμνη» (αναδυόμενες αγορές) μετατρέπεται σε ένα «μικρό ψάρι σε μια μεγάλη λίμνη» (αναπτυγμένες αγορές). Οι νέοι συντελεστές στάθμισης είναι εμφανώς μικρότεροι σε σύγκριση με ό,τι ίσχυε μέχρι πρότινος, ενώ την ίδια ώρα ο ανταγωνισμός αυξάνεται, η λογοδοσία καθίσταται πιο απαιτητική, ο έλεγχος αυστηροποιείται και κάθε λάθος στοιχίζει. Φυσικά, τα παραπάνω επ’ ουδενί έχουν την ικανότητα να αντιστρέψουν τα κυοφορούμενα οφέλη της αναβάθμισης, καθώς τα τελευταία μπορούν να θέσουν τις βάσεις, ώστε το Euronext Athens να «ανοίξει» έναν νέο κύκλο ανάπτυξης και δημιουργίας υπεραξιών, υπό την προϋπόθεση ότι θα διατηρήσει στο ακέραιο όλα αυτά τα θετικά χαρακτηριστικά που οδήγησαν την ελληνική αγορά στην πολυπόθητη αναβάθμιση.

Σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, τώρα, είναι σαφές ότι η επιστροφή της αναπτυγμένες αγορές έχει ήδη προεξοφληθεί, γεγονός το οποίο δύναται να προκαλέσει μια πρόσκαιρη αβεβαιότητα ως προς την κατεύθυνση του Γενικού Δείκτη. «Οι επενδυτές καλούνται να συμφιλιωθούν με τους κραδασμούς από τις βραχυχρόνιες διακυμάνσεις των τιμών, δείχνοντας εμπιστοσύνη στις θετικές μεσο-μακροπρόθεσμες προοπτικές των ελληνικών τίτλων», σημειώνει με νόημα ο Δημήτρης Τζάνας της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

Από σήμερα, σε κάθε περίπτωση, η αγορά καλείται να αναζητήσει νέους καταλύτες. Μια ενδεχόμενη αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων και των διεθνών προκλήσεων (πληθωρισμός, πετρέλαιο, επιτόκια, ομόλογα), σε συνδυασμό με την υλοποίηση νέων και φιλόδοξων επιχειρηματικών deals αλλά και την περαιτέρω βελτίωση της ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης, προσφέρουν την ιδανική ευκαιρία για τον σχηματισμό ενός νέου κύκλου εισροών.

Ωστόσο, υπάρχει και η άλλη όψη των πραγμάτων. Τυχόν διατήρηση ή κλιμάκωση των αβεβαιοτήτων στο διεθνές σκηνικό, με παράλληλη ενίσχυση του πολιτικού κινδύνου, ο οποίος έχει τη δυνατότητα να θέσει σε αμφισβήτηση τη δημοσιονομική ισορροπία των τελευταίων ετών, μπορούν να λειτουργήσουν αποθαρρυντικά στην ανάληψη πρόσθετου επενδυτικού ρίσκου, οδηγώντας στην μη αξιοποίηση -τουλάχιστον σε πρώτη φάση- της ευκαιρίας από την πρόσφατη αναβάθμιση στις Αναπτυγμένες Αγορές.
Στροφή στα θεμελιώδη

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον, φυσικά, έχουν και τα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων, καθώς μην ξεχνάμε ότι μετράμε αντίστροφα για την ολοκλήρωση της προθεσμίας δημοσίευσης των ισολογισμών του α’ εξαμήνου. Τα μέχρι στιγμής στοιχεία από 56 εισηγμένες μαρτυρούν την «έκρηξη» της καθαρής κερδοφορίας στα 6,9 δισ. ευρώ, δηλαδή ένα ποσό μεγαλύτερο κατά +36,3% σε σύγκριση με το αντίστοιχο δείγμα στο α’ μισό του 2025. Η δε μεταβολή σε EBITDA και κύκλο εργασιών ανέρχεται στο +42,6% και +21,1%, αντίστοιχα.

Αυτήν την εβδομάδα είναι προγραμματισμένη η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων από Alter Ego Media (21/9), Alumil – Ελλάκτωρ – Πλαστικά Θράκης (22/9), ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών – Κρι Κρι – As Company – ΕΛΤΟΝ – Λανακάμ (23/9), Jumbo – Aktor – ΕΥΔΑΠ – ΣΙΔΜΑ (24/9) και ΟΛΘ – ΕΥΑΘ – Alpha Real Estate – Trastor – QnR – Eυρωφάρμα – Interlife (25/9).

Στο μέτωπο των χρηματικών διανομών, τέλος, σήμερα η Τρ. Κύπρου «έκοψε» το δικαίωμα είσπραξης στο προσωρινό μέρισμα για τη χρήση του 2026, το οποίο ανέρχεται σε 0,24 ευρώ ανά μετοχή. Η καταβολή των χρημάτων θα ακολουθήσει στις 21 Οκτωβρίου.



(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)




naftemporiki.gr