ΟΠΕΚ: Οι ποσοστώσεις υπάρχουν, τα βαρέλια όχι – Γιατί το πετρέλαιο επιμένει πάνω από τα 100 δολάρια

Νατάσα Στασινού • nstasinou@naftemporiki.gr

Αμετάβλητους διατηρεί ο OPEC+ τους στόχους παραγωγής πετρελαίου για τον Νοέμβριο, την ώρα που η αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει ένα παράδοξο: οι επίσημες ποσοστώσεις μπορεί να παραμένουν υψηλές, όμως εκατομμύρια βαρέλια πραγματικής παραγωγής εξακολουθούν να λείπουν από την αγορά εξαιτίας του πολέμου με το Ιράν και των προβλημάτων στις εξαγωγές του Κόλπου.

Το αποτέλεσμα είναι το Brent να παραμένει πάνω από τα 100 δολάρια, παρά τη μεγάλη παρέμβαση της G7 στα στρατηγικά αποθέματα.

Οι επτά βασικές χώρες του OPEC+ –Σαουδική Αραβία, Ρωσία, Ιράκ, Κουβέιτ, Αλγερία, Καζακστάν και Ομάν– αποφάσισαν την Κυριακή, σε σύντομη διαδικτυακή συνεδρίαση, να αφήσουν αμετάβλητους τους στόχους παραγωγής για τον επόμενο μήνα.

Η απόφαση ήταν σε μεγάλο βαθμό αναμενόμενη, καθώς περαιτέρω αλλαγές στην πολιτική παραγωγής θεωρούνται πλέον απίθανες πριν από το 2027.
Οι επίσημοι στόχοι και η πραγματικότητα

Το μεγαλύτερο πρόβλημα για την αγορά είναι ότι οι επίσημοι στόχοι του OPEC+ απέχουν σημαντικά από την πραγματική παραγωγή.

Οι παραγωγοί του Κόλπου αντλούν πολύ λιγότερο πετρέλαιο από τις ποσοστώσεις τους εξαιτίας των συνεχιζόμενων διαταραχών στις εξαγωγές που έχει προκαλέσει ο πόλεμος ΗΠΑ – Ισραήλ με το Ιράν.

Τους τελευταίους μήνες οι εξαγωγές έχουν κινηθεί μόλις στο 60%-80% των φυσιολογικών επιπέδων.

«Παρά την αύξηση των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ, τα επίπεδα παραγωγής παραμένουν πολύ χαμηλότερα από τις ποσοστώσεις», σημειώνει ο αναλυτής της UBS Τζιοβάνι Σταουνόβο. Το συμπέρασμά του είναι λιτό: «Η αγορά πετρελαίου παραμένει συνεπώς σφιχτή».

Τον Αύγουστο οι επτά χώρες παρήγαγαν συνολικά περίπου 25 εκατ. βαρέλια ημερησίως, αυξημένα κατά 630.000 βαρέλια σε σχέση με τον Ιούλιο.

Παρέμεναν όμως περίπου 5 εκατ. βαρέλια ημερησίως κάτω από τα επίπεδα του Φεβρουαρίου, πριν από την έναρξη του πολέμου.
Αυξήσεις μόνο στα χαρτιά

Ο OPEC+ αύξησε τους στόχους παραγωγής για μεγάλο μέρος του 2026, αντιστρέφοντας σταδιακά τις περικοπές των προηγούμενων ετών.

Στην πράξη, όμως, μεγάλο μέρος αυτών των αυξήσεων έμεινε στα χαρτιά. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή περιόρισε την ικανότητα των παραγωγών να μετατρέψουν τις υψηλότερες ποσοστώσεις σε πραγματικά βαρέλια που φτάνουν στη διεθνή αγορά.

Παράλληλα, ο OPEC+ εξακολουθεί να διατηρεί περίπου 2 εκατ. βαρέλια ημερησίως περικοπών, οι οποίες αφορούν την πλειονότητα των μελών του.

Ο πόλεμος έχει προκαλέσει και ένα ακόμη πρόβλημα: έχει καθυστερήσει την αξιολόγηση της παραγωγικής δυναμικότητας των χωρών-μελών, η οποία είναι απαραίτητη για να καθοριστούν οι ποσοστώσεις του 2027.

Η αβεβαιότητα γύρω από το πόσο πετρέλαιο θα μπορεί πραγματικά να παράγει κάθε χώρα καθιστά οποιαδήποτε νέα κατανομή εξαιρετικά δύσκολη.
Τα 100 εκατ. βαρέλια της G7

Η απόφαση του OPEC+ έρχεται μόλις δύο ημέρες μετά τη μεγάλη παρέμβαση της G7 στην αγορά. Οι επτά ισχυρότερες ανεπτυγμένες οικονομίες συμφώνησαν να απελευθερώσουν συνολικά 100 εκατ. βαρέλια από τα αποθέματά τους μέσα στους επόμενους τέσσερις μήνες, με σημαντική ποσότητα diesel να διοχετεύεται στην αγορά μέσα στις πρώτες 20 ημέρες.

Η κίνηση έγινε μετά από αίτημα του Ντόναλντ Τραμπ, με στόχο να ανακοπεί η εκτίναξη των τιμών των καυσίμων.

Η ανακοίνωση προκάλεσε την Παρασκευή πτώση στις τιμές του αργού. Το Brent έκλεισε στα 102,25 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI υποχώρησε στα 91,11 δολάρια.

Ωστόσο, η μεγάλη εικόνα παραμένει εντυπωσιακή. Πριν ξεσπάσει ο πόλεμος με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, το Brent βρισκόταν περίπου στα 73 δολάρια. Παρά την απελευθέρωση αποθεμάτων από την G7, εξακολουθεί να διαπραγματεύεται πάνω από τα 100 δολάρια.
Το κρίσιμο 2027

Η επόμενη συνεδρίαση των επτά βασικών μελών του OPEC+ έχει προγραμματιστεί για την 1η Νοεμβρίου. Δεν αναμένονται ιδιαίτερες αλλαγές στην πολιτική ούτε τότε. Εξάλλου το ερώτημα για την αγορά δεν είναι πλέον εάν ο οργανισμός θα ανακοινώσει υψηλότερες ποσοστώσεις, αλλά εάν τα μέλη του μπορούν πράγματι να διοχετεύσουν περισσότερο πετρέλαιο στην αγορά.

Όσο οι εξαγωγές από τον Κόλπο παραμένουν διαταραγμένες και η πραγματική παραγωγή υπολείπεται κατά εκατομμύρια βαρέλια των προπολεμικών επιπέδων, οι αυξήσεις των επίσημων στόχων έχουν περιορισμένη σημασία.

Και αυτό εξηγεί γιατί, ακόμη και μετά την απόφαση της G7 να ανοίξει τις στρόφιγγες των στρατηγικών αποθεμάτων, το πετρέλαιο εξακολουθεί να κρατά γερά πάνω από το ψυχολογικό όριο των 100 δολαρίων.

naftemporiki.gr