Γεράσιμος Χιόνης • gchionis@naftemporiki.gr
Ξανά κάτω των 2.300 μονάδων διολίσθησε το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα και η έντονη μεταβλητότητα άφησαν σε δεύτερη μοίρα τα θετικά εταιρικά μεγέθη.
Η ελληνική αγορά βρέθηκε εκ νέου στη δίνη των ρευστοποιήσεων, με τις τράπεζες και τα blue chips να τίθενται στο επίκεντρο των απωλειών, ενόσω ο κίνδυνος ενός αμερικανικού στρατιωτικού χτυπήματος στο Ιράν έχει «παραλύσει» τη διάθεση για την ανάληψη επιπλέον επενδυτικού ρίσκου.
Την ίδια στιγμή, πρόσθετο νερό στον… μύλο της νευρικότητας έδωσε η αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI, η οποία προκάλεσε σημαντικές εκροές σε επιλεγμένες ελληνικές μετοχές, εξαιτίας των αλλαγών στους συντελεστές στάθμισης.
Σ’ αυτό το περιβάλλον, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε νέα πτώση κατά -1,15% και τερμάτισε στις 2.277,60 μονάδες, χάνοντας 26,5 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Πέμπτης (2.304,14 μονάδες).
Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων καθορίστηκε σε 41 μονάδες (από 2.2671,10 έως 2.312,31 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 709,6 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 70,9 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε προσυμφωνημένα πακέτα.
Σε επίπεδο Φεβρουαρίου, ο κύριος χρηματιστηριακός δείκτης υποχώρησε κατά -1,6%, αν και στην εβδομάδα η μεταβολή ήταν οριακά θετική (+0,1%), ανακόπτοντας το σερί των δύο αρνητικών πενθημέρων. Όσον αφορά το πρώτο δίμηνο του 2026, το πρόσημο του Γ.Δ. διαμορφώθηκε στο +7,4%.
Στο ταμπλό, τώρα, η Εθνική Τράπεζα οπισθοχώρησε κάτω των 14 ευρώ, καθώς η απόφαση για τη μη διανομή συμπληρωματικού μερίσματος σε μετρητά δεν άρεσε στην αγορά. Βουτιά κατά -3% έκανε η Jumbο, ενώ η νέα αύξηση της short θέσης στη Metlen οδήγησε τη μετοχή στα 35,8 ευρώ.
Πιέσεις στις τράπεζες
Ο τραπεζικός δείκτης παρέμεινε εγκλωβισμένος στη μεταβλητότητα, αγνοώντας τα ανθεκτικά μεγέθη του 2025, τις αισιόδοξες εκτιμήσεις για το 2026 και τις βελτιωμένες διανομές προς τους μετόχους. Έτσι, σήμερα βρέθηκε στο -1,51% και τις 2.563 μονάδες.
Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, η οποία παρουσίασε καθαρά κέρδη περίπου 1,16 δισ. ευρώ, περιορίστηκε στο -3,97% και τα 13,785 ευρώ, καθώς η απόφαση της διοίκησης να προχωρήσει σε συμπληρωματική διανομή 300 εκατ. ευρώ για τη χρήση του ’25 με τη μορφή της επαναγοράς μετοχών και όχι των μετρητών, άσκησε ομολογουμένως πιέσεις.
Την ίδια στιγμή, η μετοχή της Alpha Bank, η οποία ανακοίνωσε άλμα της ετήσιας καθαρής κερδοφορίας κατά +44% (από 653,6 σε 943,3 εκατ. ευρώ), υποχώρησε στο -0,80% και τα 3,72 ευρώ. Ο τζίρος έφθασε τα 266 εκατ. ευρώ, καθώς υπήρξαν σημαντικές εκροές λόγω της μείωσης του συντελεστή στάθμισης στον MSCI Standard Greece (ως απόρροια του μικρότερου free float). Αξίζει να σημειωθεί ότι τα παραπάνω επέρχονται στον απόηχο της short θέσης από το αμερικανικό Millennium (αφορά το 0,61% ων μετοχών).
Από εκεί και πέρα, η μετοχή της Eurobank έμεινε σχεδόν στάσιμη στο -0,03% και τα 3,92 ευρώ, η μετοχή της Τρ. Πειραιώς κατέγραψε ανεπαίσθητη μείωση στο -0,05% και τα 8,12 ευρώ, ενώ η μετοχή της Τρ. Κύπρου αναδίπλωσε στο -1,28% και τα 9,26 ευρώ. Στο -2,78% και τα 9,78 ευρώ διόρθωσε η μετοχή της Optima Bank, η οποία χθες έφθασε έως τα ρεκόρ των 10,06 ευρώ.
Η εικόνα στο ταμπλό
Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-1,15% και 5.799 μονάδες), η μετοχή της Metlen υπέκυψε στο -3,35% και τα 35,8 ευρώ. H νέα αύξηση της short θέσης από το ΑΚΟ Capital, το οποίο πλέον στοχοποιεί το 0,83% του μετοχικού κεφαλαίου, σίγουρα δεν έγινε αποδεκτή με ενθουσιασμό από την αγορά. Κάπως έτσι, τα πρόσφατα deals (π.χ. Shell για LNG) ήρθαν εκ νέου σε… δεύτερη μοίρα. Βουτιά στο -3,05% και τα 24,82 ευρώ έκανε η μετοχή της Jumbo, η οποία παρέμεινε κοντά στα χαμηλά 10μήνου. Οι μετοχές των Titan Cement, Aegean Airlins, Aktor Group, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, ΕΥΔΑΠ και ΟΤΕ αναδίπλωσαν κατά τουλάχιστον -1%. Η μετοχή της Helleniq Energy, παρά τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη των 503 εκατ. ευρώ και το συμπληρωματικό μέρισμα του 0,4 ευρώ/μετοχή, περιορίστηκε στο -2,92% και τα 8,81 ευρώ. Στον αντίποδα, νέα ιστορικά υψηλά «έπιασαν» οι τιμές των Cenergy και Viohalco. Η πρώτη σκαρφάλωσε στο +2,56% και τα 22 ευρώ, ενώ η δεύτερη ενισχύθηκε στο +2,87% και τα 15,78 ευρώ.
Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (-0,91% και 2.764 μονάδες), η μετοχή της Ελλάκτωρ ξεχώρισε αρνητικά στο -3,45% και το 1,288 ευρώ, δίνοντας συνέχεια στην έντονη μεταβλητότητα. Απώλειες άνω του -2% εμφάνισαν οι τιμές των ΟΛΠ, AVAX, Intracom Holdings, Austriacard και Alter Ego Media, ενώ στο -1% ακολούθησαν οι μετοχές των Autohellas, Bally’s Intralot, Profile και Qualco. Αντίθετα, οι μετοχές των Trade Estates και ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ενισχύθηκαν κατά τουλάχιστον +1%. Τη 13η άνοδο στις τελευταίες 14 συνεδριάσεις πέτυχε η μετοχή της ΕΧΑΕ, η οποία έκανε νέο άλμα στο +2,24% και τα 6,85 ευρώ (υψηλό 5μήνου).
Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 91 μετοχές κινήθηκαν καθοδικά, 22 μετοχές σημείωσαν άνοδο, ενώ 11 μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμάνθηκε στα 157,1 δισ. ευρώ.
Τα μεγέθη που ξεχωρίζουν
Η Alpha Bank, σήμερα το πρωί, ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 943,3 εκατ. ευρώ για το 2025 έναντι 653,6 εκατ. ευρώ για το 2024 (+44,3%), με το προσαρμοσμένο αποτέλεσμα να διαμορφώνεται σε 906,6 εκατ. ευρώ έναντι 860,4 εκατ. ευρώ. Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανήλθε στο 13,8%.
Η πρόταση της διοίκησης για το μέρισμα αφορά αύξηση του ποσοστού διανομής στο 55% των καθαρών κερδών, κάτι που αντιστοιχεί σε 519 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένου και του προμερίσματος), ισόποσα κατανεμημένα μεταξύ μετρητών και επαναγοράς μετοχών. Το συγκεκριμένο ποσό αποδεικνύεται σημαντικά αυξημένο σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις (425 εκατ. ευρώ).
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα παραπάνω επέρχονται στον απόηχο της short θέσης για το 0,55%, την οποία άνοιξε στη μετοχή της Alpha Bank το αμερικανικό Millennium. Πρόκειται για το ίδιο fund, το οποίο στο παρελθόν έχει σορτάρει κατά σειρά τις ΤΕΡΝΑ, Motor Oil και Metlen.
Στην Εθνική Τράπεζα, τα κέρδη ανά μετοχή καθορίστηκαν σε 1,38 ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 1,259 δισ. ευρώ έναντι 1,422 δισ. ευρώ το 2024 (-11,5%), απορροφώντας την πίεση από την αποκλιμάκωση των επιτοκίων. Τα καθαρά κέρδη, μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας, διαμορφώθηκαν σε 1,16 δισ. ευρώ από 1,158 δισ. ευρώ πέρυσι. Η διοίκηση πρότεινε τη διανομή επιπλέον 0,3 δισ. ευρώ με τη μορφή επαναγοράς μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι για τη χρήση του 2025 δεν θα δοθεί νέο μέρισμα σε μετρητά. Για το 2026 το guidance προβλέπει κέρδη ανά μετοχή 1,4 ευρώ, ενώ για το 2028 ο πήχης ανεβαίνει άνω του 1,7 ευρώ.
Η Eurobank, χθες το απόγευμα, παρουσίασε κέρδη ανά μετοχή 0,37 ευρώ, με το 50% να προέρχεται από τις δραστηριότητες στο εξωτερικό. Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 1,412 δισ. ευρώ, καταγράφοντας μείωση κατά -4,9% σε ετήσια βάση, ενώ τα συνολικά καθαρά κέρδη περιορίστηκαν ελαφρώς σε 1,362 δισ. ευρώ από 1,448 δισ. ευρώ το 2024.
Όσον αφορά την πολιτική των επιβραβεύσεων, η διοίκηση της τράπεζας αποφάσισε να επιστρέψει στους μετόχους το 55% των καθαρών κερδών ή αλλιώς 717 εκατ. ευρώ. Αυτό το ποσό επιμερίζεται σε μετρητά 11,8 σεντς/μετοχή (429 εκατ. ευρώ) και σε επαναγορές ιδίων μετοχών 288 εκατ. ευρώ. Από τα παραπάνω προκύπτει ότι η Eurobank θα δώσει εντός του 2026 ως συμπληρωματικό μέρισμα το ποσό των 7,1 σεντς/μετοχή (259 εκατ. ευρώ), δεδομένου ότι το φθινόπωρο είχε προχωρήσει σε προσωρινή διανομή 4,7 σεντς/μετοχή (170 εκατ. ευρώ).
Για την περίοδο 2026 – 2028, η Eurobank στοχεύει στην αύξηση της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων σε περίπου 17%, η οποία θα οδηγήσει σε άνοδο των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανά μετοχή και σε βελτίωση κατά +50% της σωρευτικής διανομής κερδών. Την ίδια στιγμή, τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να διευρυνθούν κατά περίπου +10% (σωρευτική ετήσια μεταβολή).
Η Helleniq Energy, από την πλευρά της, ανακοίνωσε συγκρίσιμα κέρδη EBITDA 1,132 δισ. ευρώ και συγκρίσιμα καθαρά κέρδη 503 εκατ. ευρώ για το 12μηνο του 2025 έναντι 1,026 δισ. ευρώ (+10%) και 401 εκατ. ευρώ (+25%), αντίστοιχα, για το 12μηνο του 2024. Αυτό οδήγησε τα καθαρά κέρδη σε εντυπωσιακή ανάκαμψη από τα 60 εκατ. ευρώ στα 173 εκατ. ευρώ. Η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών συνιστά αποτέλεσμα του στρατηγικού μετασχηματισμού αλλά και του θετικού περιβάλλοντος (αυξημένα περιθώρια διύλισης).
Η διοίκηση πρότεινε τη διανομή συμπληρωματικού μερίσματος 0,40 ευρώ/μετοχή, ανεβάζοντας τη συνολική επιβράβευση σε 0,60 ευρώ/μετοχή (έχει προηγηθεί προμέρισμα 0,20 ευρώ/μετοχή). Πρόκειται για μια αύξηση κατά 0,15 ευρώ/μετοχή σε σχέση με πέρυσι.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
naftemporiki.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου