Γεράσιμος Χιόνης • gchionis@naftemporiki.gr
Συνεχίζεται η μεταβλητότητα στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι αγοραστές αδυνατούν να δώσουν συνέχεια στην ανοδική αντίδραση, αφήνοντας σε δεύτερη μοίρα τα θετικά εταιρικά μεγέθη.
Η ελληνική αγορά εξακολουθεί να δίνει τη μάχη στην περιοχή των 2.300 μονάδων, ενόσω οι κίνδυνοι στο εξωτερικό έχουν «παραλύσει» τη διάθεση για την ανάληψη επιπλέον επενδυτικού ρίσκου.
Την ίδια στιγμή, στο επίκεντρο της προσοχής τίθεται και η αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI, η οποία αναμένεται να επιφέρει εκτόξευση των συναλλαγών, παρά το γεγονός ότι το rebalancing δεν περιλαμβάνει αλλαγές στις ελληνικές μετοχές.
Σ’ αυτό το περιβάλλον, ο Γενικός Δείκτης σημειώνει ελεγχόμενη πτώση κατά -0,48% και διαμορφώνεται στις 2.293,06 μονάδες, χάνοντας 11 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Πέμπτης (2.304,14 μονάδες).
Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων εκτείνεται σε 10 μονάδες (από 2.290,04 έως 2.300,81 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 11,5 εκατ. ευρώ.
Στο ταμπλό, τώρα, Εθνική Τράπεζα και Alpha Bank, κόντρα στα ικανοποιητικά μεγέθη του 2025 και το βελτιωμένο μέρισμα, υποχωρούν πέριξ του -1%. Απώλειες της τάξης του -1% εμφανίζει και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ενώ η Cenergy συνεχίζει την αναρρίχηση σε ιστορικά υψηλά.
Πιέσεις στις τράπεζες
Ο τραπεζικός δείκτης παραμένει εγκλωβισμένος στη μεταβλητότητα, αγνοώντας τα ανθεκτικά μεγέθη του 2025, τις αισιόδοξες εκτιμήσεις για το 2026 και τις βελτιωμένες διανομές προς τους μετόχους. Έτσι, σήμερα βρίσκεται στο -0,96% και τις 2.578 μονάδες.
Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, η οποία παρουσίασε καθαρά κέρδη περίπου 1,16 δισ. ευρώ, περιορίζεται στο -1,04% και τα 14,205 ευρώ, με τη μετοχή της Alpha Bank, η οποία ανακοίνωσε άλμα της κερδοφορίας κατά +44% (από 653,6 σε 943,3 εκατ. ευρώ), ακολουθεί στο -0,75% και τα 3,722 ευρώ.
Την ίδια στιγμή, η μετοχή της Eurobank υποχωρεί στο -0,79% και τα 3,89 ευρώ, η μετοχή της Τρ. Πειραιώς καταγράφει μείωση στο -0,42% και τα 8,09 ευρώ, ενώ η μετοχή της Τρ. Κύπρου αναδιπλώνει στο -0,85% και τα 9,30 ευρώ. Στο -0,60% και τα 10,00 ευρώ «παίζει» η μετοχή της Optima Bank.
Η εικόνα στο ταμπλό
Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-0,45% και 5.840 μονάδες), η μετοχή της Cenergy ενισχύεται άνω του +1% και φθάνει στα 21,7 ευρώ, τα οποία αποτελούν νέο ιστορικό υψηλό. Στάσιμες παραμένουν οι τιμές των Aegean Airlines, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Aktor Group και ΟΤΕ. Στον αντίποδα, η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πέφτει κατά τουλάχιστον -1%, με αποτέλεσμα να περιορίζεται στα 36 ευρώ, τα οποία βέβαια απέχουν ελάχιστα από τα πρόσφατα ρεκόρ (36,8 ευρώ). Πτώση στο -1,51% και τα 7,83 ευρώ σημειώνει η μετοχή της ΕΥΔΑΠ, ενώ οι τιμές των Motor Oil, Viohalco και Helleniq Energy (ανακοίνωσε καθαρά συγκρίσιμα κέρδη 503 εκατ. ευρώ και συμπληρωματικό μέρισμα 0,4 ευρώ/μετοχή), διολισθαίνουν κατά έως -1%.
Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (-0,17% και 2.784 μονάδες), η μετοχή της Dimand συνεχίζει τη διόρθωση κάτω των 12 ευρώ, καθώς υποχωρεί στο -1,67% και τα 11,8 ευρώ. Απώλειες της τάξης του -1% παρουσιάζουν οι τιμές των Bally’s Intralot, Profile, Trade Estates και Ελλάκτωρ. Αντίθετα, η μετοχή της ΕΧΑΕ συνεχίζει σε θετικό έδαφος για 13η φορά στις τελευταίες 14 συνεδριάσεις, έχοντας σκαρφαλώσει στα 6,73 ευρώ (υψηλό 5μήνου).
Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 45 μετοχές κινούνται καθοδικά, 36 μετοχές σημειώνουν άνοδο, ενώ 17 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 158,2 δισ. ευρώ.
Τα μεγέθη που ξεχωρίζουν
Η Alpha Bank, σήμερα το πρωί, ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 943,3 εκατ. ευρώ για το 2025 έναντι 653,6 εκατ. ευρώ για το 2024 (+44,3%), με το προσαρμοσμένο αποτέλεσμα να διαμορφώνεται σε 906,6 εκατ. ευρώ έναντι 860,4 εκατ. ευρώ. Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανήλθε στο 13,8%.
Η πρόταση της διοίκησης για το μέρισμα αφορά αύξηση του ποσοστού διανομής στο 55% των καθαρών κερδών, κάτι που αντιστοιχεί σε 519 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένου και του προμερίσματος), ισόποσα κατανεμημένα μεταξύ μετρητών και επαναγοράς μετοχών. Το συγκεκριμένο ποσό αποδεικνύεται σημαντικά αυξημένο σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις (425 εκατ. ευρώ).
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα παραπάνω επέρχονται στον απόηχο της short θέσης για το 0,55%, την οποία άνοιξε στη μετοχή της Alpha Bank το αμερικανικό Millennium. Πρόκειται για το ίδιο fund, το οποίο στο παρελθόν έχει σορτάρει κατά σειρά τις ΤΕΡΝΑ, Motor Oil και Metlen.
Στην Εθνική Τράπεζα, τα κέρδη ανά μετοχή καθορίστηκαν σε 1,38 ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 1,259 δισ. ευρώ έναντι 1,422 δισ. ευρώ το 2024 (-11,5%), απορροφώντας την πίεση από την αποκλιμάκωση των επιτοκίων. Τα καθαρά κέρδη, μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας, διαμορφώθηκαν σε 1,16 δισ. ευρώ από 1,158 δισ. ευρώ πέρυσι. Η διοίκηση πρότεινε τη διανομή επιπλέον 0,3 δισ. ευρώ με τη μορφή επαναγοράς μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι για τη χρήση του 2025 δεν θα δοθεί νέο μέρισμα σε μετρητά. Για το 2026 το guidance προβλέπει κέρδη ανά μετοχή 1,4 ευρώ, ενώ για το 2028 ο πήχης ανεβαίνει άνω του 1,7 ευρώ.
Η Eurobank, χθες το απόγευμα, παρουσίασε κέρδη ανά μετοχή 0,37 ευρώ, με το 50% να προέρχεται από τις δραστηριότητες στο εξωτερικό. Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 1,412 δισ. ευρώ, καταγράφοντας μείωση κατά -4,9% σε ετήσια βάση, ενώ τα συνολικά καθαρά κέρδη περιορίστηκαν ελαφρώς σε 1,362 δισ. ευρώ από 1,448 δισ. ευρώ το 2024.
Όσον αφορά την πολιτική των επιβραβεύσεων, η διοίκηση της τράπεζας αποφάσισε να επιστρέψει στους μετόχους το 55% των καθαρών κερδών ή αλλιώς 717 εκατ. ευρώ. Αυτό το ποσό επιμερίζεται σε μετρητά 11,8 σεντς/μετοχή (429 εκατ. ευρώ) και σε επαναγορές ιδίων μετοχών 288 εκατ. ευρώ. Από τα παραπάνω προκύπτει ότι η Eurobank θα δώσει εντός του 2026 ως συμπληρωματικό μέρισμα το ποσό των 7,1 σεντς/μετοχή (259 εκατ. ευρώ), δεδομένου ότι το φθινόπωρο είχε προχωρήσει σε προσωρινή διανομή 4,7 σεντς/μετοχή (170 εκατ. ευρώ).
Για την περίοδο 2026 – 2028, η Eurobank στοχεύει στην αύξηση της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων σε περίπου 17%, η οποία θα οδηγήσει σε άνοδο των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανά μετοχή και σε βελτίωση κατά +50% της σωρευτικής διανομής κερδών. Την ίδια στιγμή, τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να διευρυνθούν κατά περίπου +10% (σωρευτική ετήσια μεταβολή).
Η Helleniq Energy, από την πλευρά της, ανακοίνωσε συγκρίσιμα κέρδη EBITDA 1,132 δισ. ευρώ και συγκρίσιμα καθαρά κέρδη 503 εκατ. ευρώ για το 12μηνο του 2025 έναντι 1,026 δισ. ευρώ (+10%) και 401 εκατ. ευρώ (+25%), αντίστοιχα, για το 12μηνο του 2024. Αυτό οδήγησε τα καθαρά κέρδη σε εντυπωσιακή ανάκαμψη από τα 60 εκατ. ευρώ στα 173 εκατ. ευρώ. Η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών συνιστά αποτέλεσμα του στρατηγικού μετασχηματισμού αλλά και του θετικού περιβάλλοντος (αυξημένα περιθώρια διύλισης).
Η διοίκηση πρότεινε τη διανομή συμπληρωματικού μερίσματος 0,40 ευρώ/μετοχή, ανεβάζοντας τη συνολική επιβράβευση σε 0,60 ευρώ/μετοχή (έχει προηγηθεί προμέρισμα 0,20 ευρώ/μετοχή). Πρόκειται για μια αύξηση κατά 0,15 ευρώ/μετοχή σε σχέση με πέρυσι.
Στο επίκεντρο ο MSCI
Από εκεί και πέρα, το απόγευμα θα λάβει χώρα το rebalancing των δεικτών του MSCI. Εάν και οι αλλαγές δεν θα έχουν ελληνικό… άρωμα, είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει μεγάλη κινητικότητα κεφαλαίων στις μετοχές της Λεωφόρου Αθηνών, και ιδίως σε όσες συνθέτουν τον MSCI Standard Greece.
Μάλιστα, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι στο επίκεντρο των ροών θα τεθεί η Alpha Bank, η οποία εκτιμάται ότι θα δει τον συντελεστή βαρύτητας να περιορίζεται (σήμερα βρίσκεται στο 16,39%) λόγω της πρόσφατης αύξησης του μετοχικού ποσοστού της UniCredit και της επακόλουθης μείωσης του free float.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
naftemporiki.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου