Κλειδί η τιμή του πετρελαίου για τις αυξήσεις επιτοκίων ΕΚΤ – Το κρίσιμο όριο των 100 δολ.

 Η πορεία του πληθωρισμού τον Σεπτέμβριο και η εξέλιξη της διεθνούς τιμής του πετρελαίου τον Οκτώβριο θα είναι οι δύο κρίσιμες μεταβλητές για τις αποφάσεις της ΕΚΤ σχετικά με τα επιτόκια στα τέλη του επόμενου μήνα.

Το δίλημμα για την ΕΚΤ είναι αν θα προχωρήσει σε μία νέα αύξηση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της για τη νομισματική πολιτική στις 29 Οκτωβρίου

ή αν θα τηρήσει στάση αναμονής έως τον Δεκέμβριο προκειμένου να έχει στη διάθεσή της καλύτερη εικόνα για το επίπεδο του πληθωρισμού. Δεδομένου ότι η άνοδος του πληθωρισμού οφείλεται κυρίως, στην ενεργειακή κρίση, είναι σαφές ότι οι εξελίξεις στο επίπεδο των διεθνών τιμών του πετρελαίου βρίσκονται καθημερινά στο ραντάρ του επιτελείου της Κεντρικής Τράπεζα

Το όριο των 100 δολαρίων

Τις τελευταίες εβδομάδες, λόγω της κλιμάκωσης των βομβαρδισμών στη Σαουδική Αραβία από τους Χούθι, που προκάλεσαν νέα ανησυχία για τις ροές του πετρελαίου, η τιμή του Brent σκαρφάλωσε ξανά πάνω από 100 δολάρια το βαρέλι, παρουσιάζοντας ωστόσο έντονη μεταβλητότητα προς χαμηλότερα επίπεδα όταν δηλώσεις αξιωματούχων των ΗΠΑ και του Ιραν προκαλούν αισιοδοξία σχετικά με το ενδεχόμενο μιας συμφωνίας. Έτσι, όπως λένε αρμόδιες ευρωπαϊκές πηγές, θα ήταν πρόωρο υπό τις συνθήκες αυτές, έντονης αβεβαιότητας, η ΕΚΤ να σπεύσει να αυξήσει τα επιτόκια, προκαλώντας μία νέα άνοδο του κόστους χρήματος στην ευρωζώνη. Τις τελευταίες μέρες η τιμή του Brent κυμάνθηκε στα 105 δολάρια το βαρέλι, με έντονες διακυμάνσεις και σε επίπεδα κάτω από τα 100 δολάρια.

Το βασικό σενάριο που εξετάζεται πλέον είναι ότι αν η τιμή του πετρελαίου αποκλιμακωθεί και παραμείνει κάτω από την περιοχή των 100 δολαρίων το βαρέλι και τα στοιχεία του Σεπτεμβρίου δεν δείξουν νέα σημαντική επιτάχυνση του πληθωρισμού, η ΕΚΤ θα έχει μεγαλύτερο περιθώριο να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια τον Οκτώβριο. Σε μια τέτοια περίπτωση, η επόμενη αύξηση θα μπορούσε να μετατεθεί για τη συνεδρίαση της 17ης Δεκεμβρίου, όταν η ΕΚΤ θα διαθέτει περισσότερα στοιχεία για την ένταση και τη διάρκεια του ενεργειακού σοκ.

Μια σταθεροποίηση κάτω από τα 100 δολάρια θα περιόριζε τον κίνδυνο ενός νέου ισχυρού κύματος ανατιμήσεων στην ενέργεια και, μέσω αυτού, στην υπόλοιπη οικονομία. Αντίθετα, μια νέα και παρατεταμένη άνοδος πάνω από αυτό το επίπεδο θα αύξανε τις πιέσεις στην ΕΚΤ για ταχεία αντίδραση.

news24/7.gr