Χρηματιστήριο: Έβγαλε αντίδραση μετά την 3ήμερη πτώση – «Ξέφυγε» από τις εβδομαδιαίες απώλειες

Γεράσιμος Χιόνης • gchionis@naftemporiki.gr

Αντίδραση μετά τις τρεις διαδοχικές αρνητικές συνεδριάσεις έβγαλε το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο κατάφερε να επιστρέψει άνω των βραχυπρόθεσμων στηρίξεων των 2.660 μονάδων.

Οι εξελίξεις στο εξωτερικό συνέχισαν να μονοπωλούν το επενδυτικό ενδιαφέρον, ενόσω οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων παραμένουν σε απαγορευτικά επίπεδα και η τιμή του πετρελαίου Brent διατηρείται άνω των 100 δολαρίων ανά βαρέλι. Ωστόσο, το θετικό «γύρισμα» της Ευρώπης συνέδραμε στην αναθάρρυνση των αγοραστών.

Πρόσθετα «καύσιμα» προσέφεραν τα υγιή θεμελιώδη μεγέθη, καθώς τα στοιχεία του α’ εξαμήνου δείχνουν ότι η χρήση του 2026 κατά πάσα πιθανότητα θα προσφέρει το 3ο διαδοχικό ρεκόρ στην καθαρή κερδοφορία των εισηγμένων.

Σ’ αυτό το περιβάλλον, ο Γενικός Δείκτης του Euronext Athens σημείωσε αύξηση κατά +0,90% και έκλεισε στις 2.665,93 μονάδες, κερδίζοντας 23 μονάδες σε σύγκριση με το κλείσιμο της Πέμπτης (2.642,23 μονάδες). Ο τζίρος των συναλλαγών κυμάνθηκε στα 397,4 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 66,1 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε πακέτα.

Ο βασικός δείκτης, μάλιστα, κατάφερε να αποφύγει τις απώλειες σε εβδομαδιαίο επίπεδο, καθώς η σημερινή άνοδος ανέβασε στο +0,1% τη μεταβολή του πενθήμερου.

Στο ταμπλό, τώρα, ο ΟΤΕ έλαμψε στο +4,8% και τα 20,1 ευρώ, ενώ σημαντικά στηρίγματα παρείχαν οι Eurobank, Εθνική Τράπεζα, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΔΑΑ. Άλμα κατά +8,3% πραγματοποίησε η Euronext Athens, η οποία ξεπέρασε τα 10 ευρώ για πρώτη φορά από το 2008.
Κέρδη στις τράπεζες

Ο τραπεζικός δείκτης έδωσε συνέχεια στην ανοδική αντίδραση της Πέμπτης, καθώς διευρύνθηκε στο +1,43% και τις 3.203 μονάδες.

Η Εθνική Τράπεζα ενισχύθηκε στο +2,56% και τα 17,435 ευρώ, η Eurobank ακολούθησε στο +1,75% και τα 4,702 ευρώ, η Τρ. Πειραιώς διαπραγματεύτηκε στο +0,78% και τα 10,28 ευρώ, ενώ η Alpha Bank περιορίστηκε ελαφρώς στο -0,13% και τα 4,951 ευρώ.

Η Τρ. Κύπρου ανήλθε στο +1,13% και τα 10,74 ευρώ, με την Optima Bank να ρίχνει… άγκυρα στα ιστορικά υψηλά, καθώς πέταξε στο +2,33% και τα 14,52 ευρώ. Στο -1,04% και το 0,952 ευρώ «έπαιξε» η CrediaBank, η οποία δυσκολεύεται αισθητά να διασπάσει το 1 ευρώ.
Η εικόνα στο ταμπλό

Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (+0,92% και 6.836 μονάδες), ο ΟΤΕ αναρριχήθηκε στο +4,85% και 20,1 ευρώ, με την αξία των συναλλαγών να ξεπερνά τα 41 εκατ. ευρώ. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ βελτιώθηκε στο +3,50% και τα 43,78 ευρώ, δείχνοντας διάθεση να προσεγγίσει ξανά τις κορυφές των 47 ευρώ. Η Aktor Group διευρύνθηκε στο +1,94% και τα 9,99 ευρώ. Χθες, η διοίκηση παρουσίασε καθαρά κέρδη 5,5 εκατ. ευρώ, EBITDA 75,8 εκατ. ευρώ και κύκλο εργασιών 648,7 εκατ. ευρώ, ενώ ανακοίνωσε ένα επενδυτικό σχέδιο αξίας 3 δισ. ευρώ έως το 2031. Στο +1,80% και τα 16,96 ευρώ ενισχύθηκε η Viohalco, με τη συγγενική Cenergy να ακολουθεί στο +1,12% και τα 23,48 ευρώ. Στον αντίποδα, η Allwyn υποχώρησε κάτω των 12 ευρώ, καθώς βρέθηκε στο -1,66% και τα 11,84 ευρώ. Coca Cola HBC, Helleniq Energy και ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ απώλεσαν πέριξ του -1%.

Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (+0,29% και 3.073 μονάδες), η Euronext Athens ξεχώρισε στο +8,35% και τα 10,64 ευρώ, καταγράφοντας ακόμη ένα υψηλό 10ετίας. Οι προσδοκίες για τα θεμελιώδη μεγέθη, η αύξηση της δραστηριότητας στο Χ.Α. και η αναβάθμιση στις Αναπτυγμένες Αγορές αποτελούν τους βασικούς παράγοντες για τη bull market της μετοχής. Η Dimand, παράλληλα, ενισχύθηκε στο +3,65% και τα 14,2 ευρώ, τα οποία αποτελούν το καλύτερο επίπεδο από το 2023. Autohellas και Quest ακολούθησαν στο +1%. Αντίθετα, η AVAX διολίσθησε στο -2,20% και τα 3,115 ευρώ, ενόσω τα προβλήματα στη γραμμή 4 του μετρό επηρεάζουν την επενδυτική ψυχολογία.

Συνολικά στο Χρηματιστήριο, 56 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 45 μετοχές παρουσίασαν πτώση, ενώ 23 μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς καθορίστηκε στα 194,9 δισ. ευρώ.


Νευρικότητα με το βλέμμα στο εξωτερικό

Μια εξόχως «νευρική» εβδομάδα αποχαιρετά το ελληνικό χρηματιστήριο. Είναι ενδεικτικό ότι χθες ο Γενικός Δείκτης κατρακύλησε στιγμιαία έως τις 2.604 μονάδες, διευρύνοντας στο -4% την απόσταση από τα υψηλά έτους και τα υψηλά 17ετίας της 11ης Σεπτεμβρίου (2.726 μονάδες).

Σύμφωνα με τους αναλυτές, τα παραπάνω συνιστούν αποτέλεσμα δύο διαφορετικών αλλά συμπληρωματικών παραγόντων. Από τη μία πλευρά, είναι σαφές ότι τα σύννεφα των διεθνών προκλήσεων έχουν αρχίσει να πυκνώνουν. Η αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή ασκεί ανοδικές πιέσεις στην τιμή του πετρελαίου και στον πληθωρισμό, κάτι το οποίο αφενός αναγκάζει τις κεντρικές τράπεζες να εξετάσουν το ενδεχόμενο σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής, αφετέρου οδηγεί τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε επίπεδα που αγνοούνταν από το 2007!

Όλα αυτά συνθέτουν ένα αρνητικό κοκτέιλ, το οποίο επ’ ουδενί μπορεί να συνεχίσει να συμβαδίζει με την περαιτέρω ενίσχυση των μετοχών. Έτσι, η διάθεση για την ανάληψη πρόσθετου ρίσκου βαίνει μειούμενη, ενόσω το Brent παραμένει άνω των 100 δολαρίων/βαρέλι και το 10ετές χρέος των ΗΠΑ διατηρείται στην περιοχή του 5%.

Όμως, εύλογα οι επενδυτές αναρωτούνται γιατί το Χρηματιστήριο Αθηνών υπεραντιδρά έναντι της υπόλοιπης Ευρώπης, η οποία μην ξεχνάμε ότι επιβαρύνεται κι από τις πολιτικές αβεβαιότητες της Γερμανίας. Η απάντηση, σύμφωνα με τους ειδικούς, σχετίζεται με τον βασικό καταλύτη της φετινής bull market, δηλαδή την αναβάθμιση στις Αναπτυγμένες Αγορές. Το rebalancing ολοκληρώθηκε στις 18 Σεπτεμβρίου, με αποτέλεσμα τώρα η αγορά να αναζητά νέους καταλύτες για να συντηρήσει την ανοδική κίνηση. Και για όσο διάστημα δεν τους βρίσκει, οι traders θα αφομοιώνουν τα κεκτημένα της προηγούμενης περιόδου.

Είναι χαρακτηριστικό ότι ο Γενικός Δείκτης έτρεξε με +6,1% από τις αρχές του Αυγούστου έως την κορυφή της 11ης Σεπτεμβρίου, υπεραποδίδοντας έναντι του Stoxx 600 (-1,5%) και του DAX (-0,2%). Λαμβάνοντας υπόψη αυτό το premium, είναι λογικό η Αθήνα σήμερα να είναι πιο ευαίσθητη στις διεθνείς εξελίξεις.

Από εκεί και πέρα, ένας έξτρα παράγοντας στην οπισθοχώρηση, η οποία πάντως δεν δείχνει να ξεφεύγει από τα φυσιολογικά όρια, συνδέεται με την εξελισσόμενη αναδιάταξη των ενεργητικών χαρτοφυλακίων. Μετά την επαναφορά στις Developed Markets δεν είναι λίγα τα ξένα funds που, λόγω στρατηγικής, επιλέγουν να περιορίσουν ή και να μηδενίσουν την έκθεσής τους στις ελληνικές μετοχές.

Εξ’ου το γιατί δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι αφενός τα προσδοκώμενα κέρδη από την αναβάθμιση δεν ισοδυναμούν με ένα σπριντ λίγων μέτρων αλλά με μαραθώνιο, αφετέρου ότι η έξοδος των κερδοσκοπικών και βραχυπρόθεσμων funds είθισται να προηγείται χρονικά της έλευσης των long-only και ποιοτικών κεφαλαίων.

Στο μεταξύ, στην τελική ευθεία βρίσκεται η διαδικασία δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων του α’ εξαμήνου. Χθες, η Aktor Group παρουσίασε καθαρά κέρδη 5,5 εκατ. ευρώ, EBITDA 75,8 εκατ. ευρώ και κύκλο εργασιών 648,7 εκατ. ευρώ, ενώ ανακοίνωσε ένα επενδυτικό σχέδιο αξίας 3 δισ. ευρώ έως το 2031.

Σήμερα ο κλήρος πέφτει στις διοικήσεις των ΟΛΘ, ΕΥΑΘ, Alpha Real Εstate, Flexopack, Trastor, Ευρωφάρμα, Interlife και Frigoglass, ενώ τη Δευτέρα θα ακολουθήσουν οι Πλαστικά Κρήτης, Intracom, Loulis, ΣΙΔΜΑ, ΕΛΑΣΤΡΟΝ, Χαϊδεμένος, Μαθιός Πυρίμαχα κ.α.



(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)

naftemporiki.gr